當前資本市場高波動格局延續，十年期國債收益率持續在1.7%左右徘徊，A股行業輪動加速。不少投資者感嘆投資難度直線上升。
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種種信號表明，押注單一資產的時代或已終結。多資產、多策略正成為資管行業進化的核心方向。諾貝爾經濟學獎得主馬科維茨早有論斷：“資產配置是投資中唯一免費的午餐”，其精髓正是通過低相關性資產的組合來對沖波動，力爭實現風險調整后的回報。
國金證券資產管理有限公司（簡稱“國金資管”），早在多年前就布局多資產賽道。
不是單一產品，是一站式配置解決方案
國金資管的多資產方案從設計之初就定位為“一套基于嚴謹資產配置理論的完整解決方案”，而非單只標準化產品。國金資管相關負責人介紹，團隊并非簡單拼湊幾只基金，而是基于宏觀周期、客戶風險承受能力，對大類資產進行風險平價的動態調整。
該方案的核心邏輯是突破傳統股債二元結構，通過科學分散投資于股票、債券、大宗商品、貨幣市場工具、另類資產等低相關性品類，利用不同資產在經濟周期中的表現差異一定程度上對沖波動，力爭實現投資組合的長期穩健增值。
該相關負責人強調，為客戶追求財富長期穩健增值，契合行業聚焦主動管理的高質量發展方向。這也是方案設計的根本出發點。
目前解決方案得到公司FOF、權益及固收等多投研團隊支持，覆蓋全市場基金管理人，擁有超數千只優質標的。另類資產方面，國金資管是備案制以來首批參與資產證券化業務的機構，積累了豐富的管理經驗，產品涵蓋融資租賃、供應鏈、CMBS、機構間REITs、PPP及收費收益權等諸多類型，公司將此豐富經驗應用至投資管理領域，在市場上篩選合適產品。
平臺筑“力”：系統化配置，力爭滿足各類風險偏好客戶的需求
為鑄造一站式配置解決方案的堅實內核，國金資管傾力打造了一個專業、高效的多資產管理平臺。公司以風險溢價模型與因子投資理念為核心，進行系統化配置。
國金資管相關負責人闡述了平臺的兩大支柱，配置層面，團隊聚焦大類資產組合構建技術，依托因子模型構建多資產分析框架，精細控制組合在不同因子上的風險暴露，將資產表現轉化為可回溯、可迭代的系統性解決方案。投資層面，通過自主投資或定性定量相結合的方式，精選底層管理人，深度考察管理人持續獲利能力，力求獲取穩健收益。
從結果來看，國金資管近些年在多資產管理領域取得了較好成績，斬獲數十座金牛、君鼎和英華等獎項，覆蓋固收、固收+、主動權益等多類策略與產品，體系化能力得到行業權威認可。
同時，面對各類需求迥異的客戶，國金資管依托平臺化的投研與配置能力，從底層邏輯出發，追求適配客戶不同風險偏好、不同流動性需求，例如針對追求絕對收益（本文中“絕對收益”指與“相對收益”相對的概念，是一種追求正收益的目標，不代表保本保收益）的理財需求，可定制以固收為主、低比例配置權益與另類資產的穩健型方案；針對偏好權益，想適度參與市場彈性，但也有追求穩健、抗通脹需求，可定制以高股息紅利資產與固收為核心、搭配黃金等商品的紅利風格方案等。
按需定制：覆蓋各類風險偏好的配置選擇
平臺化能力賦予的定制優勢，它不僅能將收益來源拓展至商品通脹收益、跨區域增長紅利、另類資產溢價等多個維度，更能為客戶提供高度適配的定制化方案。國金資管相關負責人表示，依托多資產管理平臺，生成并管理各類多資產、多策略組合。
從風險角度看，方案覆蓋高、中高、中、中低、低各類風險等級。對于不同風險承受能力的客戶，提供不同的方案。
從收益來源角度看，平臺能力使團隊能夠以協作方式突破傳統資產邊界。除了傳統的股債收益，還可納入大宗商品、期貨與期權衍生品等多種資產類別，以降低資產間的相關性。
真正的定制化，始于對客戶需求的深度理解，終于策略的精準匹配。資產管理比拼的不僅是主動投資能力，還包括向客戶提供定制化產品和服務解決方案的綜合能力。所以方案定制時要基于對客戶財務狀況、投資目標、風險承受能力及市場觀點的綜合研判，從大類資產配置出發，進行動態調整與優化管理。
展望未來，國金資管相關負責人強調，多資產管理的核心目標，并非捕捉每次波動帶來的利潤，而是防范極端事件對凈值的沖擊。多資產方案將始終秉持“防御優先、堅韌成長”的理念，貫徹風險預算約束、多資產低相關性對沖及尾部風險監控等機制力提升投資者的長期持有體驗。
隨著2026年多資產策略迎來戰略性機遇期，國金資管將繼續深化多資產領域的研究與布局，依托平臺化能力為投資者適應市場周期提供解決方案。
本文來源：財經報道網
