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金吾財訊 | 鳴鳴很忙(01768)入通以來連續四日大漲，現報378.4元，漲6.95%，成交量1.37億元。
華興證券發布研報，首次覆蓋鳴鳴很忙并給予“買入”評級，目標價425.00港元，對應21倍2027年P/E，較當前股價有27%上升空間。研報認為，鳴鳴很忙通過對零食量販全產業鏈的系統性重構，確立了行業效率標桿地位，是商業模式的定義者和引領者。其在“增量替代+存量博弈”的行業階段，依托已形成的全產業鏈優勢持續攫取市場份額的確定性，是長期投資價值的核心支撐。
西部證券認為鳴鳴很忙核心邏輯為：1）雙品牌協同領跑零食量販賽道，全國化深度布局享受零食量販賽道擴容紅利，雙強推動行業滲透率持續提升。2）持續發揮強運營能力，享受擴品&提效&規模效應釋放帶來的盈利能力不斷提升。該機構預計公司 2026-2028 年營業收入為 880/1046/1190億元，歸母凈利潤分別為 35/44/55 億元，該機構選取萬辰集團、家家悅、鹽津鋪子、衛龍美味為可比公司，考慮到零食量販賽道增長動能穩步釋放，公司龍頭優勢顯著，整體成長空間廣闊，首次覆蓋，給予 “買入” 評級。
