8月17日晚間，熊貓乳品發布2023年半年度報告，公司上半年實現營業收入4.48億元，同比增長18.31%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4718.27萬元，同比增長107.08%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4054.65萬元，同比增長125.31%。

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熊貓乳品的主營業務為濃縮乳制品的研發、生產和銷售以及乳品貿易。半年報顯示，上半年濃縮乳制品（含椰品）實現營收3.28億元，同比增長20.89%；乳品貿易實現營收1.12億元，同比增長10.43%。公司相關人士表示：“上半年公司積極開發新客戶、新渠道，隨著餐飲消費市場的逐步恢復，公司主營業務持續穩定向好，實現了凈利潤的顯著增長。”

具體來看，在濃縮乳制品業務上，熊貓乳品形成了“以煉乳為主、以奶油、奶酪、植物基為第二增長曲線”的四個品類矩陣，擁有煉乳系列、淡奶系列、奶酪系列、奶酪酸奶、椰漿系列、椰汁飲料等系列產品。

據熊貓乳品相關人士介紹：“公司針對餐飲渠道，主要產品是甜煉乳，并且未來考慮拓寬產品品類；飲品渠道主要產品是淡煉乳；烘焙渠道主要為奶油、奶酪。其中奶油有常溫產品和冷藏產品，公司未來針對飲品和烘焙兩個渠道不同的需求，也將進行針對性開發產品。”

上述相關人士表示，奶酪和奶油板塊正在逐步成為公司濃縮乳制品業務新的增長點，當前公司已經推出稀奶油、奶酪棒、吸吸奶酪、奶油奶酪、馬蘇里拉奶酪等系列產品，未來也將持續在新產品、新包裝上加大研發和應用上的投入。

中國農墾乳業聯盟專家組組長宋亮向《證券日報》記者表示：“隨著煉乳消費場景不斷拓寬，以及奶酪、奶油、椰品等C端市場消費潛力的釋放，熊貓乳品作為濃縮乳制品領域行業龍頭，未來品牌拓展空間廣闊，有望通過兩大增長曲線持續提升市場份額。”

華鑫證券研報亦看好熊貓乳品的長期發展，認為公司鞏固煉乳基本盤，持續打造增長極，椰品有望繼續放量。

與此同時，熊貓乳品采取經銷和直銷結合的模式對濃縮乳制品進行銷售。其中，經銷模式是主要銷售方式，公司目前已經初步構建了覆蓋全國30余個省份的銷售渠道，以華東、華南地區為主，同時也在推進區域擴張。半年報顯示，公司濃縮乳制品銷售收入經銷渠道顯示收入2.54億元，占比85.44%；直銷渠道實現收入4334.24萬元，占比14.56%。

在直銷模式下，熊貓乳品濃縮乳制品的客戶主要為大型的食品制造企業，如元氣森林、香飄飄、蒙牛乳業、味全食品、立高食品、喜之郎、和路雪、塞尚、康派克、古茗、益禾堂、挪瓦咖啡等。

熊貓乳品相關人士表示，公司將繼續加快營銷渠道的建設，主要包括拓展煉乳產品直銷客戶和細化經銷商網絡布局，還將重點開發電子商務營銷手段，全面拓展市場。

此外，熊貓乳品的乳品貿易業務主要由子公司上海漢洋發展，以直銷為主，客戶主要包括聯合利華（中國）有限公司、華潤怡寶飲料（肇慶）有限公司、光明乳業股份有限公司等食品生產商。

浙江大學管理學院特聘教授錢向勁對《證券日報》記者表示：“不斷拓寬的渠道布局幫助擴大熊貓乳品的銷售覆蓋面、提高銷售效率，有利于市場份額的持續擴大。”

（編輯 袁元）

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