本報記者 桂小筍

3月31日收盤后，利安隆發(fā)布公告，稱公司此前籌劃的收購錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司發(fā)行股份（以下簡稱康泰股份）購買資產事項完成證監(jiān)會注冊。被外界寄予厚望的“業(yè)績增長第二曲線”，有望在2022年為公司業(yè)績貢獻新力量。有行業(yè)人士對《證券日報》記者表示，結合雙方的產品和業(yè)務布局可知，并購落地之后，利安隆和康泰股份在技術研發(fā)、運營管理、銷售布局等方面會有很好的協(xié)同效應，強化整合后，雙方會形成業(yè)績的內生式增長，實現優(yōu)勢互補。

利安隆在抗老劑行業(yè)深耕二十余年，公司最新發(fā)布的2021年年報顯示，營業(yè)收入約為34.4億元，同比增長38.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4.18億元，同比增長42.53%。結合公司的業(yè)務布局可知，抗老劑這一主營業(yè)務未來成長有保障。而在此基礎上，業(yè)績和運營的“求新求變”，則為外界所看重。

援引公開信息可知，利安隆擬以發(fā)行股份及支付現金方式購買康泰股份92.2109%股權，涉足潤滑油添加劑行業(yè)，本次產業(yè)并購圍繞化工添加劑上下游進行拓展，有助于公司在高分子材料添加劑的主業(yè)基礎上增加新的發(fā)展點，順應化工產業(yè)并購整合形勢，推動公司做大做強，形成精細化工平臺型企業(yè)。

此次并購的康泰股份主營業(yè)務為潤滑油添加劑的研發(fā)、生產、銷售及服務，有成熟的產品線布局、領先的人力資源儲備和技術儲備。產品廣泛應用于潤滑油、潤滑脂、石油助劑、燃料油及乳化炸藥等領域，并最終應用于海陸空交通運輸、各種工業(yè)設備、各類金屬加工環(huán)境以及特種作業(yè)領域等，產品銷售覆蓋全國并出口至全球20多個國家和地區(qū)。其中絕大部分市場份額在國內市場，國際市場主要分布在亞太地區(qū)，覆蓋新興市場。光大證券此前的研報認為，“此次并購有望借力公司康泰股份的行業(yè)龍頭優(yōu)勢，助力公司切入潤滑油添加劑市場，打開業(yè)績天花板。”

市場規(guī)模來看，康泰股份未來的成長空間也十分可觀。據上海市潤滑油品行業(yè)協(xié)會預計，2023年國內潤滑油添加劑需求量可達112萬噸，約占同期全球市場的20.63%。從國際端來看，行業(yè)集中度高，在國內潤滑油添加劑行業(yè)中，康泰股份屬于第一梯隊企業(yè)。國際四大潤滑油添加劑公司在國內建立生產基地，其終端產品以復合劑為主，需要大量單劑作為生產原料。根據中國潤滑油網統(tǒng)計，復合劑為單劑物理調配而成，按1：1推算，復合劑產能對應的單劑需求量缺口約30萬噸，將進一步擴大國內市場的單劑需求。長期來看，未來復合劑國產化率的提升將會為國產企業(yè)帶來較大成長空間。

除對康泰股份的并購之外，利安隆在多元化業(yè)績布局上還有多方嘗試。公開信息顯示，公司還進一步規(guī)劃有生物醫(yī)藥方面的業(yè)務布局，例如，與蘇州吉瑪基因股份有限公司等共同出資設立天津奧瑞芙生物醫(yī)藥有限公司，主營核酸藥物單體業(yè)務；聯(lián)合天津大學進行聚谷氨酸等醫(yī)美產品的研發(fā)等。行業(yè)認為，這些都將為公司提供新的增長動能，待業(yè)務成熟之后，會成為公司新的業(yè)績增長曲線。

（編輯 崔漫）

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