光大證券(601788)發(fā)布研究報告稱，2022年7月21日，網(wǎng)信辦宣布對滴滴處以罰款80.26億元，標志著監(jiān)管對于滴滴網(wǎng)絡(luò)安全審查的案件核查已經(jīng)結(jié)束，未來互聯(lián)網(wǎng)平臺整改工作有望進入加速收尾階段，平臺經(jīng)濟監(jiān)管再次傳遞出積極信號。政策利好市場預(yù)期轉(zhuǎn)暖，互聯(lián)網(wǎng)板塊估值有望持續(xù)修復(fù)，利好頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。推薦：騰訊控股(00700)、網(wǎng)易-S(09999)。

滴滴事件回顧：滴滴事件從開啟網(wǎng)絡(luò)安全審查到宣布處罰結(jié)果耗時1年。

(資料圖片)

1)21年7月2日，國家網(wǎng)信辦公告為防范國家數(shù)據(jù)安全風(fēng)險，維護國家安全，依法對“滴滴出行”實施網(wǎng)絡(luò)安全審查，在接受審查期間停止新用戶注冊;7月4日、9日，國家網(wǎng)信辦公告“滴滴出行”App、“滴滴企業(yè)版”等25款A(yù)pp存在嚴重違法違規(guī)收集使用個人信息問題，通知應(yīng)用商店下架“滴滴出行”及其他25款A(yù)pp，要求公司進行整改。

2)22年6月2日，滴滴的退市決定正式生效。

3)22年6月6日《華爾街日報》報道我國將完成對滴滴的網(wǎng)絡(luò)安全調(diào)查并將解除相關(guān)APP新用戶禁令，市場猜測監(jiān)管對滴滴案件的調(diào)查進入了尾聲階段。4)22年6月29日，滿幫集團、BOSS直聘分別宣布，經(jīng)報網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室同意，即日起恢復(fù)“運滿滿”、“貨車幫”、“BOSS直聘”的新用戶注冊。

網(wǎng)信辦宣布對滴滴處罰結(jié)果的意義：

1)滴滴案件是網(wǎng)絡(luò)安全審查第一案，網(wǎng)信辦宣布對滴滴處以罰款80.26億元，表明監(jiān)管對于滴滴網(wǎng)絡(luò)安全審查案件長達1年的調(diào)查審核已經(jīng)結(jié)束。

2)80.26億元的處罰力度低于市場預(yù)期。此前市場預(yù)期滴滴已經(jīng)預(yù)留100億元用于潛在罰款，21年阿里“二選一”遭國內(nèi)反壟斷史182.28億元的最高罰款;相比之下，此次網(wǎng)信辦對滴滴的罰款金額低于預(yù)期，順應(yīng)了4月29日政治局會議表明“完成平臺經(jīng)濟專項整改”“支持平臺經(jīng)濟發(fā)展”。

3)事件表明滴滴等互聯(lián)網(wǎng)平臺的整改已經(jīng)進入了尾聲，滴滴未來有望重啟上市流程，螞蟻事件等標志性案件的調(diào)查也有望盡快落地。

4)滴滴案件涉及國家安全，違反《網(wǎng)絡(luò)安全法》《數(shù)據(jù)安全法》《個人信息保護法》，處罰的落地起到一定的警示作用，有利于引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)運營，促進企業(yè)健康規(guī)范有序發(fā)展。

平臺經(jīng)濟監(jiān)管政策展望：22年以來互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策重點由“規(guī)范”轉(zhuǎn)向“發(fā)展”。4月29日政治局會議表明“促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施”。

1)滴滴標志性整改事件的落地，向市場傳遞了積極的信號;我們認為，未來“常態(tài)化監(jiān)管”將更加規(guī)范、透明、可預(yù)期;

2)平臺經(jīng)濟支持性具體措施有望在近期出臺，重點關(guān)注游戲、直播領(lǐng)域;建議關(guān)注下周中央政治局工作會議，預(yù)計會再次表態(tài)促進平臺經(jīng)濟“發(fā)展”。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、政策監(jiān)管風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇、用戶流失嚴重。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)絡(luò)安全 光大證券 健康發(fā)展