近日，A股多家人造金剛石上市公司曬出2022年上半年“成績單”，其中力量鉆石(301071.SZ)、中兵紅箭(000519)(000519.SZ)凈利潤增幅預計實現(xiàn)翻倍，四方達(300179)(300179.SZ)上半年業(yè)績創(chuàng)下歷史新高。2021年以來，培育鉆石及工業(yè)金剛石的下游需求火爆，產(chǎn)品價格上漲，企業(yè)紛紛開啟投資擴產(chǎn)潮。上游生產(chǎn)端供不應求，頭部廠商有望持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利。
7月4日，力量鉆石公告稱，預計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.26億元至2.37億元，同比增長108.80%至118.98%。公司表示，報告期內(nèi)，公司高毛利產(chǎn)品培育鉆石業(yè)務銷售占比明顯提升，金剛石單晶和培育鉆石產(chǎn)品市場需求旺盛，行業(yè)景氣度持續(xù)高企。公司前次募投項目基本達產(chǎn)，產(chǎn)量快速增長。
全球培育鉆石原石+工業(yè)金剛石雙龍頭中兵紅箭同樣業(yè)績報喜，公司在此前7月1日披露的半年度業(yè)績預告顯示，預計上半年凈利潤6.65億元-7.15億元，同比增長103.41%-118.71%。報告期內(nèi)，超硬材料行業(yè)景氣度持續(xù)高企，工業(yè)用金剛石及培育鉆石整體仍處于產(chǎn)銷兩旺階段。
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此外，四方達日前公布的半年度業(yè)績預告指出，上半年預計實現(xiàn)歸母凈利潤8600萬元至9400萬元，同比增長76.15%至92.54%。公司表示，上半年，油氣開采產(chǎn)品下游需求持續(xù)復蘇，同時公司精密加工類業(yè)務保持了穩(wěn)定的增長態(tài)勢，帶來公司營業(yè)收入的規(guī)模快速增長。
中兵紅箭在近日接受調研時曾表示，工業(yè)金剛石是一個發(fā)展多年市場競爭非常充分的產(chǎn)品，產(chǎn)品價格由市場決定，而且受市場影響的敏感度較高，但是產(chǎn)品本身隨著技術的不斷進步，和光伏新興應用的不斷擴展，未來市場前景還是比較好的。
值得注意的是，在行業(yè)景氣度高企之下，人造金剛石企業(yè)紛紛開啟投資擴產(chǎn)潮。今年1月，中兵紅箭“年產(chǎn)12萬克拉高溫高壓法寶石級培育金剛石生產(chǎn)線建設項目”完成批復的全部建設內(nèi)容，實現(xiàn)3克拉以上培育鉆石批量化穩(wěn)定生產(chǎn)。同時，子公司中南鉆石正在進行寶石級培育金剛石生產(chǎn)線建設項目二期工程建設。
岱勒新材在4月中旬也公告稱擬進行一次產(chǎn)能擴建，即新增金剛石線產(chǎn)能2400萬公里/年，本次擴產(chǎn)后公司總產(chǎn)能將達到3600萬公里/年。投資估算金額為1.5億元左右。
6月30日，力量鉆石發(fā)布定增計劃，擬募資40億元用于擴產(chǎn)，計劃購置壓機1800臺左右，其中1500臺用于培育鉆石。公司表示，本次募投項目達產(chǎn)后，培育鉆石產(chǎn)能新增277.20萬克拉/年，將達到341.32萬克拉/年，為現(xiàn)有產(chǎn)能的5.32倍；金剛石單晶產(chǎn)能新增150660萬克拉/年，將達到249345.12萬克拉/年，為現(xiàn)有產(chǎn)能的2.53倍。
除了行業(yè)龍頭企業(yè)積極擴產(chǎn)，傳統(tǒng)珠寶品牌商如曼卡龍、施華洛世奇等，也都加快進入培育鉆石市場。有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計，去年至今行業(yè)已新增壓機2000臺，對應新增產(chǎn)能約150萬克拉/年。根據(jù)貝恩咨詢預測數(shù)據(jù)，2025年全球培育鉆石市場規(guī)模將從2020年的167億元增至368億元。其中，我國培育鉆石市場規(guī)模將由83億元增至295億元。
市場人士表示，受益光伏、半導體等產(chǎn)業(yè)高增長，金剛石微粉預計將保持較快增速。此外，目前半導體精密加工中的聚晶金剛石加工等仍以進口為主，工業(yè)金剛石領域仍有著較大發(fā)展空間。培育鉆石領域，隨著消費者對其認知度和接受度不斷提高，培育鉆石將帶動全球整體裸鉆規(guī)模增長。
浙商證券指出，培育鉆石原石作為具備消費屬性的工業(yè)品，價格最終將由供需格局決定，預計行業(yè)總產(chǎn)值從2022年39億增至2025年113億，復合增速49%。預計至2025年全球培育鉆石原石需求從143億提升至313億，復合增速35%。其中，中國產(chǎn)培育鉆石原石2022-2025年需求滿足比例從68%提升至85%，低價格、真鉆石、環(huán)保性、新消費，共促培育鉆石需求崛起，行業(yè)總體供不應求。
國泰君安認為，本輪培育鉆石行業(yè)爆發(fā)顯著區(qū)別于此前，主要是國外消費終端為提升滲透率，渠道加價倍率顯著下降帶來的需求側爆發(fā)，以價換量的需求確定性驗證后，行業(yè)高速發(fā)展具備強持續(xù)性特點。
東吳證券則認為，培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年1-5月印度進出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達到75%以上，月度滲透率已經(jīng)超過7%，且仍處于快速提升中。上游生產(chǎn)端供不應求，頭部廠商有望持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利，預計其他高溫高壓頭部廠商Q2或也有較好表現(xiàn)。
相關概念股：
力量鉆石(301071.SZ)：培育鉆石新秀崛起，擬40億定增大幅擴產(chǎn)，短期業(yè)績增幅大。
中兵紅箭(000519.SZ)：全球培育鉆石原石+工業(yè)金剛石雙龍頭，業(yè)績彈性大。
四方達(300179.SZ)：CVD法培育鉆石未來之星，國內(nèi)CVD法技術儲備最先進公司之一。
黃河旋風(600172.SH)：公司目前在培育鉆石方面從研發(fā)到量產(chǎn)有20年的技術沉淀優(yōu)勢，20年公司的培育鉆石量占全球培育鉆石銷售市場的20%左右，其中高端品質占50%以上。
國機精工(002046.SZ)：公司全資子公司三磨所的募投項目“新型高功率MPCVD法大單晶金剛石項目”，其主要產(chǎn)品之一就是培育鉆石。
