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智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研報稱，敏實集團(00425)在2026年將實現(xiàn)可持續(xù)盈利增長，其新業(yè)務(wù)包括機器人、固體氧化物燃料電池(SOFC)及液冷系統(tǒng)進展良好。該行將敏實目標價由52港元上調(diào)至57港元，重申“買入”評級。

管理層表示，機器人業(yè)務(wù)預計在2026年為公司貢獻5億元人民幣(下同)銷售額，包括零部件銷售及機器人組裝。此外，公司已開始SOFC解決方案的零部件業(yè)務(wù)，并已向潛在客戶發(fā)送互連件、支撐結(jié)構(gòu)及雙極板的樣品，同時已從中國SOFC客戶獲得支撐結(jié)構(gòu)、雙極板及框架的新訂單。液冷業(yè)務(wù)方面，分流管及液冷箱已于2025年底開始付運，液冷板及冷卻液分配裝置(CDU)等更多新產(chǎn)品將于2026年下半年開始付運。

考慮到最新的增長及利潤率假設(shè)，美銀將敏實2026年及2027年每股盈利預測分別下調(diào)1%及上調(diào)1%，至2.7元及3.13元人民幣(下同)，并引入2028年每股盈利預測為3.52元。該行認為，敏實估值具吸引力(相當于2026年預測市盈率12倍)，并對其新業(yè)務(wù)持正面看法。

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