均瑤系金融上市公司愛建集團(600643.SH)首次進軍壽險行業(yè)。
日前，愛建集團披露對外投資公告，公司擬以1.28億元受讓西藏酷愛通信所持華貴人壽1億股，占其總股本比例的10%。本次受讓完成后，愛建集團持有華貴人壽10%股權，為其第四大股東。
華貴人壽是地方性保險公司，定位于產品與服務領先的互聯(lián)網平臺型保險公司。自2017年2月成立以來，華貴人壽曾連續(xù)五年虧損，2017年至2020年凈利潤合計為-3.45億元。但2021年，華貴人壽順利扭虧，全年實現(xiàn)凈利潤3127.2萬元。
長江商報記者注意到，以信托為核心主業(yè)的愛建集團，近年來不斷完善金融業(yè)務布局，旗下業(yè)務涵蓋信托、融資租賃、私募等。但近幾年來受到信托行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)壓降融資類和通道類信托業(yè)務規(guī)模，愛建集團信托板塊發(fā)展也面臨一定挑戰(zhàn)。2021年，愛建信托實現(xiàn)營業(yè)總收入23.77億元，同比減少4%;凈利潤9.3億元，同比減少23%。
在此背景下，愛建集團初次涉足壽險行業(yè)，以期完善其金融業(yè)務鏈條，增強綜合實力。
華貴人壽成立五年扭虧為盈
資料顯示，華貴人壽成立于2017年2月，注冊資本10億元。華貴人壽定位于產品與服務領先的互聯(lián)網平臺型保險公司。在市場策略方面，華貴人壽實施差異化競爭戰(zhàn)略，客群聚焦于30-45歲的中年，以定期、終身壽險兩類產品為主打。在機構鋪設方面，華貴人壽當前共有貴州、河北2個省級分公司，3個中心支公司。
長江商報記者注意到，在此次愛建集團入股前不久，華貴人壽剛剛完成第一大股東的變更。
去年5月，貴州銀保監(jiān)局批復同意，貴州貴安金融控股公司擬將11000萬股股份(占總股本11%)無償轉讓給貴州金融控股集團有限責任公司(以下簡稱“貴州金控”)。
上述股權變動完成后，目前貴州金控直接持有華貴人壽21%股權，為其第一股東。原第一大股東貴州茅臺集團持股比例20%，降為第二大股東，華康保險為第三大股東，持股比例為15%。西藏酷愛通信作為深市上市公司愛施德(002416.SZ)全資子公司，持有華貴人壽10%股權，為后者第四大股東。
根據(jù)交易方案，愛建集團此次擬以1.28億元受讓西藏酷愛通信所持華貴人壽1億股，占其總股本比例的10%。本次受讓完成后，愛建集團持有華貴人壽10%股權，為其第四大股東。
以此計算，華貴人壽目前整體估值約為12.8億元。本次交易中標的股權轉讓價格為1.28元/股，與2019年末華貴人壽原股東河北匯佳房地產與天津錦億之間的交易定價1.2元/股差異不大。
雖然成立還不足五年，但華貴人壽似乎已經打破了壽險行業(yè)“七虧八盈”的傳統(tǒng)，在2021年順利實現(xiàn)盈利。
根據(jù)年報，2017年至2020年，華貴人壽分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.76億元、6.68億元、11.53億元、20.47億元，其中保險業(yè)務收入4.24億元、6.47億元、10.91億元、20.13億元;凈利潤分別虧損7770.4萬元、1.2億元、7853.98萬元、6848.72萬元。雖然營收規(guī)模增長較快，但華貴人壽四年間累計虧損近3.45億元。
最新的財務數(shù)據(jù)顯示，2021年華貴人壽實現(xiàn)營業(yè)收入11.94億元，同比減少41.7%;凈利潤3127.2萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈;經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為15.5億元，同比增長23.7%。截至2021年末，華貴人壽總資產74.19億元，總負債67.56億元，凈資產6.63億元。
華貴人壽在其官網介紹，公司的發(fā)展戰(zhàn)略包括三步曲“六年盈、八年平、九年上市”。以此來看，華貴人壽已經提前一年實現(xiàn)了盈利目標。
但隨著去年10月互聯(lián)網人身險業(yè)務新規(guī)釋出，此前高速發(fā)展的互聯(lián)網人身險業(yè)務迎來全面監(jiān)管。在更為嚴格的監(jiān)管環(huán)境下，作為中小型險企的華貴人壽如何突圍，仍存在未知。
行業(yè)轉型大趨勢下愛建信托利潤承壓
對于愛建集團而言，投資入股華貴人壽是其在壽險板塊的初次嘗試。
資料顯示，愛建集團是中國改革開放后的首家民營企業(yè)。近年來，圍繞金融主業(yè)的定位，愛建集團通過愛建信托、愛建租賃、華瑞租賃、愛建資產、愛建產業(yè)、愛建資本、愛建基金銷售、愛建香港、愛建保理等子公司圍繞相應主業(yè)開展業(yè)務。
自2009年以來，愛建集團連續(xù)12年保持凈利潤增長。2009年至2020年，公司營業(yè)收入由5.14億元增長至43.77億元，凈利潤則由6383.44萬元增長至13.52億元。
2021年前三季度，愛建集團實現(xiàn)營業(yè)收入34.26億元，同比增長13.3%;凈利潤11.56億元，同比增長12.76%。
信托業(yè)務是愛建集團的核心板塊。但近年來，在監(jiān)管的導向下，信托行業(yè)有序壓降融資和通道類業(yè)務規(guī)模，從注重規(guī)模轉向注重發(fā)展質量。特別是去年以來，信托行業(yè)資產規(guī)模繼續(xù)下降，信托資產結構、資金信托的投向和運用方式持續(xù)優(yōu)化，信托業(yè)務轉型取得一定成效。
傳遞到愛建集團的信托業(yè)務表現(xiàn)上，日前公司披露數(shù)據(jù)，2021年愛建信托全年實現(xiàn)營業(yè)總收入23.77億元，同比減少4%;實現(xiàn)利潤總額12.53億元，同比減少22%;實現(xiàn)凈利潤9.3億元，同比減少23%。
愛建集團同時表示，主要由于受到行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)壓降融資類和通道類信托業(yè)務規(guī)模，對愛建信托當期收入和利潤產生較大影響。截至2021年12月末，愛建信托資產總額105.16億元，較上年末減少0.68億元;所有者權益82.38億元，較上年末減少0.7億元，主要為經營積累減少。
而對于此次受讓華貴人壽股權，愛建集團稱可進一步豐富公司金融業(yè)務板塊，補充公司金融業(yè)務結構，完善公司金融業(yè)務鏈條，提升公司整體的綜合實力，從而促進公司的長期持續(xù)發(fā)展。
但由于華貴人壽為地方性保險公司，同時其經營策略定位于產品與服務領先的互聯(lián)網平臺型保險公司，其所處行業(yè)未來發(fā)展可能會產生受到國內外宏觀經濟形勢、監(jiān)管部門法規(guī)和地方政策影響較大的風險。(記者 徐佳)
