8月4日晚間，華鐵股份發(fā)布《重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》公告，宣布對(duì)德國(guó)BVV集團(tuán)(BVVBahntechnikGmbH，以下簡(jiǎn)稱“BVV”)的重組方案進(jìn)行調(diào)整。由100%收購(gòu)變更為收購(gòu)76%，且交易的支付方式將由發(fā)行股份及支付現(xiàn)金變更為現(xiàn)金收購(gòu)。

最新重組預(yù)案首次披露了標(biāo)的公司的預(yù)估值為23.8億元，76%股權(quán)的交易預(yù)估作價(jià)為17.48億元。調(diào)整后的重組預(yù)案，也增加了業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排。

據(jù)了解，青島兆盈間接持有BVVBT以及香港利合100%股權(quán)，其中BVVBT及其下屬公司統(tǒng)稱為BVV集團(tuán)。BVV集團(tuán)為全球領(lǐng)先的軌道交通輪軸制造商，專注于高鐵車輛及其他軌道交通車輛的車輪、車軸和輪對(duì)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。香港利合為BVV集團(tuán)在亞太地區(qū)的銷售代理平臺(tái)。本次交易完成后，BVVBT以及香港利合將成為華鐵股份的子公司。

預(yù)案顯示，BVV集團(tuán)是全球知名的五大車輪、車軸和輪對(duì)制造商之一，主要為包括貨車、機(jī)車、輕軌、地鐵、客車和高鐵在內(nèi)的各種軌道交通車輛生產(chǎn)車輪、車軸和輪對(duì)，并提供后續(xù)服務(wù)，其產(chǎn)品覆蓋亞太、歐洲、大洋洲、中東及非洲市場(chǎng)。

國(guó)元證券研報(bào)認(rèn)為，由于輪對(duì)的鍛造和熱處理難度較大，產(chǎn)業(yè)集中度較高、參與者較少，BVV為高鐵零部件稀缺資產(chǎn)。目前BVV在中國(guó)主要銷售高速動(dòng)車組和機(jī)車的輪軸產(chǎn)品，自2017年拓展中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，成功將其在高鐵動(dòng)車組新造輪軸的市場(chǎng)份額提升至50%。

上述券商表示，動(dòng)車組保有量龐大，更換維修的輪對(duì)需求是新增需求的兩倍以上，目前BVV在維修市場(chǎng)的市占率為10%左右，有望復(fù)制新造市場(chǎng)的成績(jī)，迅速提升維修市場(chǎng)占有率。上市公司通過(guò)本次交易，將全面進(jìn)入高門檻的軌道交通車輪、車軸以及輪對(duì)市場(chǎng)，拓展核心產(chǎn)品線，提升自身在零部件領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

全面轉(zhuǎn)向軌道交通裝備行業(yè)后，華鐵股份整體盈利能力有了很大提升。2017年至2020年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.38億元、17.31億元、16.72億元、22.43億元，凈利潤(rùn)分別為4.94億元、1.46億元、3.03億元、4.48億元。

今年一季度，華鐵股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.91億元，同比增長(zhǎng)23.34%;凈利潤(rùn)4465.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)46.61%。