公募基金是A股市場(chǎng)一只重要的投資力量。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截止2020年3月，中國(guó)公募基金合計(jì)凈值達(dá)到16.64萬(wàn)億。公募基金總規(guī)模雖然很龐大，但是能投資A股市場(chǎng)的卻只占公募基金總凈值的三分之一，也就是5.23萬(wàn)億。
股票類公募凈值5年翻倍，近期加速增長(zhǎng)
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)公募基金一直在成長(zhǎng)。公募基金總凈值由2015年2月的4.86萬(wàn)億到最新的16.64萬(wàn)億，規(guī)模增長(zhǎng)了近2.5倍，增長(zhǎng)最厲害的是債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金。
股票類基金增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，封閉基金、股票基金、混合基金三者合計(jì)凈值由2015年初的2.26萬(wàn)億，增長(zhǎng)到最新的5.23萬(wàn)億，僅翻了一倍多。這與A股2015年以來(lái)處于震蕩市、甚至局部熊市有關(guān)，賺錢效應(yīng)缺乏導(dǎo)致基民入市積極性不高。
不過(guò)，隨著股市好轉(zhuǎn)，三類基金的凈值在加速增長(zhǎng)。2015年上半年的大牛市，三類基金合計(jì)凈值就曾超過(guò)4萬(wàn)億，之后大熊市，凈值回落至3萬(wàn)億以下。2016年9月才重新突破3萬(wàn)億，2019年9月突破4萬(wàn)億，中間用時(shí)達(dá)3年。2020年1月突破5萬(wàn)億，從4萬(wàn)億到5萬(wàn)億用時(shí)僅4個(gè)月。
公募基金一季度大減倉(cāng)，持股市值縮水37%
相比2019年末，公募基金一季報(bào)持股市值大幅萎縮。不考慮一季報(bào)延期公司，統(tǒng)計(jì)顯示，一季報(bào)公募基金持股市值1.52萬(wàn)億，相比去年末的2.41萬(wàn)億，縮水8900億元，縮水比例達(dá)37%，持股占流通股市值比例由去年末的4.99%將至3.31%。
如果考慮指數(shù)下跌，一季度滬指跌幅不到10%，基金持股市值縮水仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)指數(shù)跌幅，說(shuō)明公募基金在一季度進(jìn)行大幅減倉(cāng)。從持股數(shù)量和持股市值靠前的兩類股票，可以印證公募基金在一季報(bào)進(jìn)行大幅減倉(cāng)操作。
從持股數(shù)量來(lái)看，一季度公募基金持股超10億股的有7只，而去年持股超10億股的有18只。在上述7只個(gè)股中，公募基金全部進(jìn)行了減倉(cāng)，如農(nóng)業(yè)銀行，去年末公募持股數(shù)超20億股，一季度持股僅有10億股，減倉(cāng)幅度超50%;一季度公募持股數(shù)最高的郵儲(chǔ)銀行，最新持股22.34億股，相比去年末減倉(cāng)超4億股。紫金礦業(yè)、中國(guó)廣核、分眾傳媒、保利地產(chǎn)、中國(guó)建筑等無(wú)一例外被公募基金減倉(cāng)。持股超10億股減倉(cāng)最厲害的是TCL科技，減倉(cāng)幅度超過(guò)90%。
從持股市值來(lái)看，2019年末公募持股市值超百億的有44家，今年一季度末僅剩24只，數(shù)量幾乎減少一半。去年末持股超百億公司的44家公司中，僅有4家公司持股市值增長(zhǎng)，40家公司持股市值縮水，像中國(guó)國(guó)旅，公募基金持股市值由去年末140多億元縮水至一季度的20多億元，縮水幅度超80%。中國(guó)太保、濰柴動(dòng)力、京東方A等3股公募基金持股市值縮水均超70%。
值得注意是，百億持股公司中，仍有中興通訊、邁瑞醫(yī)療、兆易創(chuàng)新持倉(cāng)市值大幅飆升，其中通信行業(yè)龍頭中興通訊持倉(cāng)市值增長(zhǎng)近六成，邁瑞醫(yī)療增長(zhǎng)近五成。
公募持股占比前100強(qiáng)，12股加倉(cāng)超10個(gè)百分點(diǎn)
從持股占流通股比例來(lái)看，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，一季度末公募基金持股占流通股比超10%的有207只，前100強(qiáng)公司持股比例均超過(guò)14%，其中2股持股比超過(guò)50%，14股持股超30%。前100強(qiáng)公司平均持股比為21%。
持股比例最高的是去年末上市的郵儲(chǔ)銀行，公募持股占比達(dá)到75%，共有246只公募合計(jì)持有22.35億股，持倉(cāng)市值117億元。但2019年末，共計(jì)有787只公募持倉(cāng)郵儲(chǔ)銀行26.74億股，一季度公募合計(jì)減持了4.39億股。
其次是中國(guó)廣核，持股占比57%，持倉(cāng)14.5億股，但只有10家公募持股，易方達(dá)3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售(LOF)和南方配售(LOF)兩只基金就分別持有22%和16.8%的流通盤。相比去年末的持倉(cāng)17.35億股，公募減持2.85億股。
剔除流通股本發(fā)生變動(dòng)的公司，一季度公募加倉(cāng)比例超10個(gè)百分點(diǎn)的股票有12只。祥鑫科技、美迪西、新大正三只次新股公募一季度加倉(cāng)超18個(gè)百分點(diǎn)。68股減倉(cāng)比例超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，減倉(cāng)比例超30個(gè)百分點(diǎn)的有3只，分別是博瑞醫(yī)藥、華熙生物、興圖新科。
公募重點(diǎn)持倉(cāng)醫(yī)藥、食品及電子股
從行業(yè)角度看，一季度末，公募基金持倉(cāng)市值超過(guò)千億的行業(yè)僅有3個(gè)，分別是醫(yī)藥生物、電子、食品飲料，持倉(cāng)市值分別為2168億元、1959億元和1895億元。從上述3個(gè)行業(yè)性質(zhì)看，醫(yī)藥和食品股均為長(zhǎng)線白馬集中的行業(yè)，電子屬于新興高成長(zhǎng)的科技行業(yè)。因此，基金主配中長(zhǎng)線白馬，輔配科技成長(zhǎng)。
去年末，公募基金持倉(cāng)市值超千億的仍有9個(gè)行業(yè)，也就是說(shuō)有6個(gè)行業(yè)持股市值在一季度回落至千億以下。從申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)來(lái)看，所有行業(yè)公募持股市值均縮水，9個(gè)行業(yè)持股市值縮水超50%，比例最高的是休閑服務(wù)行業(yè)，縮水比例達(dá)73%。
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