聚焦科創板
上海泰坦科技股份有限公司(以下簡稱“泰坦科技”)科創板上市申請近期獲上交所受理。招股書顯示，泰坦科技此次科創板IPO擬公開發行1759.97萬股，募資4.15億元，將投向網絡平臺升級改造建設、研發分析技術中心擴建項目、銷售網絡及物流網絡建設項目，保薦機構是光大證券。
公開資料顯示，泰坦科技是科學服務綜合提供商，產品包括科研試劑、科研儀器及耗材、實驗室建設及科研信息化服務。2015年12月，泰坦科技掛牌新三板，目前仍未摘牌，為基礎層企業，自2019年4月15日起因“IPO受理”暫停轉讓。
頭頂新三板“科學服務第一股”光環的間泰坦科技，在此期間共完成三次定增，募集資金共計1.32億元。
中國網財經記者注意到，泰坦科技掛牌新三板以來股價劇烈波動，最低曾達0.01元/股，但最高到過45.00元/股。
截至4月14日收盤，泰坦科技總市值為9.6億元。此次申請科創板上市，泰坦科技選擇的標準是“預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且凈利潤不低于5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元”。
遞交招股書前更正會計差錯
業績方面，2016-2018年，泰坦科技實現營業收入分別為4.09億元、6.64億元和9.26億元，歸屬母公司所有者的凈利潤分別為1585.94萬元、3855.54萬元和5992.66萬元。不過，在遞交此次招股書前，泰坦科技更正了前期會計處理的幾處差錯，比如調增2016年管理費用1129.97萬元，調增2017年銷售費用、管理費用和營業成本，這導致2016年的歸母凈利潤減少了42.4%，2017年則減少了70.29萬元。
與業績大幅上漲不同的是，泰坦科技的毛利率逐年下降，與賽默飛、德國默克、丹納赫等可比公司存在較大差距。招股書顯示，2016-2018年，泰坦科技的綜合毛利率分別為23.71%、22.19%和 21.59%，而同行業可比公司平均值分別為55.49%、55.35%和54.71%。
泰坦科技相關人員在接受中國網財經記者采訪時表示：“毛利率下降主要是科研試劑業務毛利率有所下降所致。不過公司自主研發能力不斷提升，客戶群體規模持續增長，客戶對公司的粘性以及供應商對公司的依賴度，都將幫助公司提升業務毛利率和產品競爭力。”
研發費用增速跟不上營收
擬在科創板上市的泰坦科技，其“科技含金量”備受關注。據泰坦科技披露，公司目標是成為“中國科學服務首席提供商”，力求“硬科技”突破引領、實現“卡脖子”產品進口替代。
截至目前，泰坦科技已申請發明專利62項，獲得授權發明專利26項， 獲得軟件著作權24項，外觀及實用新型專利25項。
不過，泰坦科技的研發投入沒有跟上營業收入增長的步伐。2016-2018年公司研發費用分別為1887.40萬元、2888.46萬元和2998.44萬元，占營業收入的比重分別為4.62%、4.35%和3.24%。而泰坦科技在招股書中是這樣描述的，“研發費用的支出與公司銷售規模的相關性較高，隨著營業收入的增長而同步變動”。另據記者測算，2017年和2018年，泰坦科技營業收入增幅分別為62.34%和 39.45%，但同期研發費用增幅分別為53%和3.8%。
泰坦科技告訴中國網財經：“受限于研發場地，2018年研發費用較2017年略有增長。由于公司業務產品中包含第三方系統集成產品，其對應的研發投入相對自主品牌產品較少。剔除第三方集成產品收入的影響，公司自主品牌產品相關的研發投入占比與國際可比公司相近，2016—2018年，公司自主品牌產品研發投入占其銷售額的比例分別為9.66%、8.50%和6.00%”。
但是中國網財經記者發現，與同行業可比公司相比，泰坦科技的自主品牌研發投入也較為落后，比如德國默克研發投入占營收的比例近三年保持在13%以上。
曾因危險化學品存儲遭行政處罰
招股書提到，泰坦科技的研發、分析檢測及存儲環節涉及安全生產問題，報告期內公司存在安全生產方面行政處罰。2016年3月24日，泰坦科技底樓東側倉庫內存放了氫氧化鈉 480瓶、乙酸乙酯 120 桶、異丙醇 160 瓶、乙醇 180 桶等危險化學品，存放量合計4.4 噸。泰坦科技未將以上危險化學品存儲在專用倉庫內。泰坦科技以上行為違反了《危險化學品安全管理條例》規定，上海市松江區安全生產監督管理局對泰坦科技罰款 5萬元。
此外，泰坦科技旗下阿達瑪斯試劑有限公司，曾因虛假宣傳遭到行政處罰。上海市徐匯區市場監督管理局出具的行政處罰決定書顯示，上海阿達瑪斯試劑試劑有限公司違反了《中華人民共和國反不正當競爭法》，構成了經營者利用廣告或者其他方法，對商品質量、制作成分、性能、用途、生產者、有效期限、產地等作引人誤解的虛假宣傳的行為，罰款5萬元。
上述兩起行政處罰對泰坦科技的科創板IPO有何影響?泰坦科技告訴中國網財經記者，相關主管部門出具的說明文件均證明，泰坦科技和阿達瑪斯曾因違規分別受到上海市松江區和徐匯區監管機構的行政處罰，但事項均不屬于重大違法違規行為。故兩起行政處罰不構成此次科創板IPO的實質性障礙。
