全球權(quán)益資產(chǎn)劇烈震蕩之際，作為避險資產(chǎn)代表的黃金價格逆勢上漲，國內(nèi)外金價均在創(chuàng)出新高后維持高位運(yùn)行。5月18日，上海期貨交易所黃金期貨主力合約收報401.16元/克，上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨主力合約收報398.21元/克，均創(chuàng)下上市以來收盤新高。國際現(xiàn)貨黃金當(dāng)日最高漲至1764.55美元/盎司，創(chuàng)下近8年以來盤中新高。5月19日，黃金期貨和現(xiàn)貨價格雖有所調(diào)整，但仍保持在較高水平。
投資者對黃金配置的方法有很多，在場內(nèi)買入黃金ETF是最便捷的途徑之一。《證券日報》記者注意到，伴隨全球股市長期劇烈波動，投資者避險情緒居高不下，對黃金資產(chǎn)的配置力度也與日俱增。截至5月19日，公募市場上4只黃金ETF的總規(guī)模已達(dá)到208.87億元，較年初的146.74億元驟增42.34%。
避險需求強(qiáng)烈
黃金相關(guān)資產(chǎn)集體飆漲
受新冠疫情在海外持續(xù)擴(kuò)散、投資者避險情緒升溫等因素推動，黃金現(xiàn)貨和期貨價格在近日再創(chuàng)新高。在金價強(qiáng)勢上漲的帶動下，與黃金相關(guān)的資產(chǎn)價格今年以來均收獲可觀的漲幅，比如黃金股、黃金主題基金、貴金屬主題基金等。
《證券日報》記者注意到，截至5月19日，A股市場上共有12只黃金概念股，除去3只ST股之外，另外9只黃金股今年以來平均漲幅為14.32%，漲幅最高的赤峰黃金(600988)年內(nèi)漲幅達(dá)100.2%。
4只黃金ETF今年以來的回報率達(dá)到16.5%左右的水平。凈值增長的同時，規(guī)模也在穩(wěn)步增長。
黃金價格不斷走高之后，各路資金為何還在持續(xù)加碼?對此，世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新資料給出了直觀的解釋：受新冠疫情影響，全球黃金供應(yīng)量在2020年一季度同比下滑4%，消費(fèi)者被大規(guī)模隔離后，黃金回收幾乎陷入停滯;在需求端，全球各國央行仍在不斷增持黃金，截至今年一季度末，全球黃金ETF的總持倉規(guī)模達(dá)到3185噸的創(chuàng)紀(jì)錄高位。
5月18日，在黃金期貨和現(xiàn)貨價格雙雙創(chuàng)下階段性新高后，華安基金總經(jīng)理助理許之彥在第一時間進(jìn)行了解讀。許之彥認(rèn)為，“黃金價格的持續(xù)上漲，一方面由于今年全球宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱，各國央行采取極低利率和極度寬松的貨幣財政政策，黃金在低利率環(huán)境中更能體現(xiàn)其抗通脹屬性;另一方面，大國博弈加劇，黃金在資產(chǎn)配置中的作用更加顯著。”
從146億元到208億元
黃金ETF規(guī)模年內(nèi)增42%
由于ETF能夠直接在二級市場進(jìn)行交易，其規(guī)模和凈值數(shù)據(jù)也會隨時更新，黃金ETF的規(guī)模變化也成為觀察資金對黃金偏好最直觀的數(shù)據(jù)之一。
《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，截至5月19日，國內(nèi)公募市場共有7只黃金ETF產(chǎn)品，其中有3只是在今年4月份剛剛成立，尚未有最新場內(nèi)交易數(shù)據(jù);另外4只ETF產(chǎn)品的成立時間均有5年以上，截至5月19日，這4只黃金ETF的總規(guī)模為208.87億元，較年初的146.74億元驟增42.34%。
目前國內(nèi)公募市場規(guī)模最大的黃金ETF產(chǎn)品是華安黃金易ETF，最新規(guī)模為112.59億元，占所有黃金ETF總規(guī)模的一半以上，也是當(dāng)前亞洲市場規(guī)模最大的黃金ETF。此外，博時黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和國泰黃金ETF的最新規(guī)模分別為56.81億元、34.16億元和5.31億元。
作為公募市場比較少見的百億元級ETF產(chǎn)品，華安黃金ETF規(guī)模的快速增長，既有黃金價格持續(xù)上漲的原因，也有場內(nèi)流通份額持續(xù)擴(kuò)張的因素。《證券日報》記者注意到，今年以來截至5月19日，該ETF基金凈值累計上漲16.56%，其場內(nèi)流通份額累計增長38.1%，凈值和份額實(shí)現(xiàn)雙向增長，幫助該ETF規(guī)模從年初的69.95億元劇增至目前的112.59億元。
易方達(dá)黃金ETF基金經(jīng)理范冰在此前分析稱，商品型百億級基金的出現(xiàn)，反映的是資本市場大環(huán)境的變化。在全球經(jīng)濟(jì)衰退、無風(fēng)險利率下行的宏觀環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)和貴金屬資產(chǎn)將面臨長期利好，我國居民通過公募基金進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求也將會逐漸增大。資管行業(yè)競爭會越來越激烈，市場份額將進(jìn)一步向頭部公司和頭部產(chǎn)品集中。
黃金ETF避險特征突出
一季度末被8只FOF持有
與A股市場上的黃金股相比，黃金ETF可能更符合大部分投資者的避險需求。目前，公募黃金ETF的業(yè)績比較基準(zhǔn)大多是國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格收益率，這意味著，作為商品型產(chǎn)品的黃金ETF，并不是A股黃金股的“合集”，其凈值走勢是與黃金現(xiàn)貨價格走勢掛鉤的，與A股市場上黃金股的走勢相關(guān)性較低。
從上述4只黃金ETF背后的持有人結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn)，越來越多的投資者開始對黃金ETF配置。2019年基金年報數(shù)據(jù)顯示，華安黃金易ETF、博時黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和國泰黃金ETF的最新持有人分別有30648戶、3924戶、10258戶和3466戶，而在2018年年末，這4只黃金ETF的持有人僅有17339戶、3250戶、5141戶和2077戶。
在公募FOF快速發(fā)展之際，也有不少FOF基金經(jīng)理把配置的目光放在了黃金ETF上。黃金ETF作為極具代表性的避險資產(chǎn)，與公募其他基金產(chǎn)品的相關(guān)性極低，可以有效分散投資風(fēng)險，十分符合FOF產(chǎn)品的投資理念。
今年基金發(fā)布的一季報數(shù)據(jù)顯示，有8只FOF產(chǎn)品重倉持有黃金ETF，黃金ETF成為機(jī)構(gòu)投資者重要的大類資產(chǎn)配置標(biāo)的。最具代表性的是前海開源裕源混合FOF，在今年一季度末持有華安黃金易ETF共727.33萬份，持有比例為0.35%，新晉成為該黃金ETF的前十大持有人。
關(guān)鍵詞： 公募黃金ETF
