本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 張軍兵
4月12日晚，深天馬A公告稱，全資子公司廈門天馬將與合作方共同投資設(shè)立合資公司，擬投資330億元建設(shè)一條8.6代a-Si和IGZO液晶面板線，以車載、IT顯示屏（包含平板、筆電、顯示器等）、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標(biāo)產(chǎn)品市場。
一邊是面板企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，一邊是面板價格持續(xù)低迷，深天馬A此次逆勢擴(kuò)產(chǎn)背后，機(jī)遇與風(fēng)險究竟如何？
330億元大手筆
底層邏輯為何？
公告顯示，深天馬A擬通過全資子公司廈門天馬微電子有限公司與合作方廈門國貿(mào)控股集團(tuán)、廈門軌道建設(shè)發(fā)展集團(tuán)、廈門金圓產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司在廈門投資成立一家合資項目公司，建設(shè)一條月加工2250mm×2600mm玻璃基板12萬張的第8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項目，總投資330億元。
合資項目公司注冊資本198億元，其中，廈門天馬出資29.7億元，持有合資項目公司15%股權(quán)；合作方合計出資168.3億元，合計持有合資項目公司85%股權(quán)。
深天馬A表示，此次項目定位主要技術(shù)為a-Si與IGZO技術(shù)雙軌并行，以車載、IT顯示屏（包括平板、筆電、顯示器等）、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標(biāo)產(chǎn)品市場。隨著海外疫情政策逐漸放寬、數(shù)字化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)、AI/5G/區(qū)塊鏈等技術(shù)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施完善等態(tài)勢發(fā)展，顯示市場長期仍將呈現(xiàn)成長態(tài)勢。
其中，車載顯示屏大屏化、多屏化、互聯(lián)化、智能化的發(fā)展方向趨于明確；疫情下，遠(yuǎn)程辦公、高端醫(yī)療均對大屏、高分辨率等高規(guī)格產(chǎn)品的需求增加；以及新基建、智能制造等趨勢不斷推動工控領(lǐng)域的顯示應(yīng)用的需求升級，目標(biāo)產(chǎn)品市場具有較好的發(fā)展前景。
同時，公司還表示在中小尺寸顯示市場需求快速增長的背景下，該項目是公司在新型顯示領(lǐng)域的又一重大戰(zhàn)略布局，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，將有助于優(yōu)化和完善產(chǎn)線配置與業(yè)務(wù)布局。
面板行情將呈“大L走勢”
擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)險幾何？
2021年面板上半年，受到旺盛的下游需求和驅(qū)動IC等上游供應(yīng)鏈材料緊缺影響，顯示面板市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，面板價格持續(xù)上漲。但從去年下半年開始，面板市場價格持續(xù)下滑，現(xiàn)在依然處于下跌趨勢中。
但從今年2月開始，在面板行情持續(xù)低迷的情況下，面板公司新建產(chǎn)線動作卻在頻頻加快。長沙惠科8.6代線第10條產(chǎn)線點亮、廈門天馬第6代柔性AMOLED產(chǎn)線正式點亮、LG顯示廣州新建一條8.5代OLED生產(chǎn)線、廣州華星建設(shè)8.6代氧化物半導(dǎo)體項目等面板擴(kuò)產(chǎn)投資消息頻出。
因此，深天馬A在公告中也同樣提示了投資風(fēng)險。公司表示，全球各主要顯示面板生產(chǎn)企業(yè)紛紛加大對新型顯示技術(shù)產(chǎn)線建設(shè)投入，公司面臨市場競爭激烈的風(fēng)險；在技術(shù)方面，因顯示行業(yè)項目具有較復(fù)雜的工藝和技術(shù)路線，公司產(chǎn)線產(chǎn)能是否能如期有效釋放與產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品良率密切相關(guān)。
“當(dāng)前下游應(yīng)用市場低迷，面板行業(yè)處于下行周期，價格持續(xù)下滑，如果繼續(xù)加碼存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。公司現(xiàn)在投資，后年才能量產(chǎn)，兩年后市場可能會有所改變，屆時IT面板可能還有一定市場空間，但產(chǎn)能可能過剩，面板行業(yè)進(jìn)入低價競爭階段。”WitDisplay首席分析師林芝向《證券日報》記者分析道。
同時，林芝還認(rèn)為此項目涉及的a-Si技術(shù)已是成熟階段，同業(yè)競爭激烈；IGZO技術(shù)有一定壁壘，深天馬A在這一方面的積累相對欠缺，未來需要通過研發(fā)來彌補(bǔ)。
“面板行情預(yù)估將呈現(xiàn)‘大L走勢’，進(jìn)入長期復(fù)蘇階段。”翼虎投資電子研究員周佳認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)下上游原材料漲價及下游3C電子終端需求疲軟的表現(xiàn)來看，近期面板企業(yè)利潤將被壓縮，且如果下游市場持續(xù)不振，面板企業(yè)將面臨減產(chǎn)的風(fēng)險。
針對面板行情的近期走勢，集邦咨詢顯示和光電研究處副總經(jīng)理邱宇彬向記者說道：“至少今年面板行業(yè)還是會籠罩在價格走弱與利潤下滑的陰霾當(dāng)中，雖然近期電視面板價格進(jìn)入落底的階段，但中小尺寸IT面板需求才剛剛開始進(jìn)入新一輪的淡季需求調(diào)節(jié)周期中。未來，國內(nèi)面板企業(yè)都將以犧牲利潤換取在IT領(lǐng)域市占份額，在市場爭奪淘汰后，IT面板供應(yīng)領(lǐng)域或?qū)⒅匦孪磁啤！?/p>
（編輯 田冬 上官夢露）
關(guān)鍵詞： 春雨如油
