2021年上半年，東興證券實現營業收入25.79億元，同比上漲2.14%;而歸母凈利潤則同比下滑7.06%。

2021年上半年，東興證券股份有限公司(下稱東興證券，601198.SH)營業收入同比增長2.14%，歸母凈利潤同比下滑7.06%，成為A股上為數不多營收增長但歸母凈利潤縮水的上市券商之一。

《投資時報》研究員注意到，東興證券2021年上半年自營業務與資管業務收入大幅下降，與之對應的毛利率同樣出現較大幅度下滑。

此外，8月3日，該公司財務負責人、副總經理均提出辭職，由張芳擔任新的副總經理和財務負責人。

關于歸母凈利潤下滑、高管離職等投資者關注的問題，《投資時報》發送溝通函至東興證券，截至發稿尚未收到回復。

資產收益率下滑

半年報顯示，2021年上半年東興證券實現營業收入25.79億元，較上年同期增加0.54億元，同比增長2.14%，增速下滑至2018年以來同期最低。

東興證券主營業務包括財富管理業務、自營業務、投資銀行業務、資產管理業務以及其他業務。2021年上半年，該公司自營業務與資管業務較上年同期出現了較大幅度的下滑，其中自營業務收入2.51億元，同比下滑64.45%，占營業收入的比例由27.92%下滑至9.72%;資管業務實現收入1億元，同比下滑56.49%，占營業收入的比重由9.14%下滑至3.90%。

東興證券的財富管理業務收入與上年同期相比有所上升，上半年實現收入10.14億元，同比增加 22.99%，在營業收入中占比 39.31%。財富管理業務收入主要來自經紀業務和信用業務。2021上半年，滬深兩市交投活躍，據證券業協會數據，整個證券行業代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)同比增長10.95%。但東興證券的經紀業務卻增長乏力，具體來看，2021年上半年東興證券股票基金代理買賣累計成交金額為14585.03億元，同比增長 1.03%，市場份額為 0.63%;累計實現證券經紀業務凈收入(含席位租賃)3.85 億元，同比下降了7.53%。另一方面，上半年該公司信用業務收入為 5.93 億元，同比增長4.28%。

此外，東興證券投資銀行業務收入與上年同期相比有所減少，實現收入2.83億元，同比下降 1.03%，在營業收入中占比 10.98 %;其他業務收入與上年同期相比有所上升，實現收入9.31億元，同比增加 94.42%，在營業收入中占比 36.09%。

從盈利情況來看，今年上半年，占營業收入比重最高的財富管理業務毛利率為48.99%，同比增加15.10個百分點。但第二大收入來源其他業務的毛利率卻僅有13.46%，盡管已經較上年同期增加18.08個百分點，但依舊拖了整體毛利率的后腿。投資銀行業務毛利率也有所提高，較上年同期增加8.91個百分點至35.29%。而自營業務與資管業務的毛利率均大幅下滑。其中自營業務毛利率為57.13%，減少了28.15個百分點;資管業務毛利率下滑了44.01個百分點，僅有2.61%。

最終，盡管營收正增長，但東興證券的利潤卻出現下滑。該公司上半年合計實現歸母凈利潤7.31億元，同比下滑7.06%。加權平均凈資產收益率為3.40%，與去年同期相比減少了0.42個百分點。

此外，該公司凈資本也出現了下降。截至 2021年6月30日，東興證券凈資本為163.43億元，較年初下滑8.51%。

信用業務涉多項訴訟

《投資時報》研究員注意到，東興證券信用業務涉及多項訴訟、仲裁事項。

據東興證券2021年半年報，報告期內已在臨時公告披露且無后續進展的訴訟、仲裁事項共15項，其中11項涉及到了信用業務。

其中包含股票質押式回購業務糾紛7項，涉及弘高創意(002504.SZ)、摩恩電氣(002451.SZ)、新光圓成(002147.SZ)、康得新、猛獅科技(002684.SZ)等股票。

此外，報告期內臨時公告未披露或有后續進展的訴訟、仲裁中，還涉及股票質押式業務涉訴金額超過8億元。

據東興證券半年報披露，截至 2021 年 6 月末，東興證券融資融券本金余額為 180.18 億元，同比增長 27.41%;2021 年上半年實現融資融券利息收入 5.76 億元，同比增長 25.78%，行業排名第 24 名;截至 2021年6月末，該公司兩融業務的擔保比例高達 266.86%。截至 2021 年 6 月末，自有資金股票質押業務余額為 20.39 億元，2021年上半年實現股票質押回購業務利息收入 0.17 億元，截至 2021 年 6 月末，股票質押式業務(表內自營)的擔保比例為 97.28%。

此外，值得注意的是，2021年8月3日，東興證券董事、總經理和財務負責人張濤辭去財務負責人職務，辭職后張濤繼續擔任公司董事、總經理;譚世豪辭去董事、副總經理和董事會風險控制委員會委員職務。同時，東興證券聘任張芳為公司副總經理、財務負責人。