今年上半年，中國人保保險業(yè)務收入為3441.29億元，同比增長2.2%，增速較2020年同期下滑超過2個百分點;營業(yè)收入為3137.25億元，同比增長1.1%，勉強維持正增長，增速較2020年同期下降近6個百分點，為2018年以來同期最低。
今年以來保險業(yè)持續(xù)低迷，中國人民保險集團股份有限公司(下稱中國人保， 601319.SH，1339.HK)股價亦表現(xiàn)疲軟。截至2021年9月6日收盤，中國人保A股股價為5.29元/股，今年以來下跌17.64%。
相比股價，更讓管理層頭疼的或許在于業(yè)績的壓力。
2021年 8月23日，中國人保舉行中期業(yè)績發(fā)布會。更早前，該公司率先發(fā)布2021年首份A股上市險企半年報。數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國人保保險業(yè)務收入為3441.29億元，同比增長2.2%，增速較2020年同期下滑超過2個百分點;營業(yè)收入為3137.25億元，同比增長1.1%，勉強維持正增長，增速較2020年同期下降近6個百分點，為2018年以來同期最低;歸母凈利潤為168.84億元，同比增長34%。
具體來看，上半年人保財險實現(xiàn)保險業(yè)務收入2526.26億元，同比增長2.57%，增速較上年同期下滑;人保壽險實現(xiàn)保險業(yè)務收入641.33億元，同比下滑4.62%;人保健康實現(xiàn)保險業(yè)務收入255.7億元，同比增長15.32%。值得注意的是，人保財險的綜合賠付率為71.8%，較2020年上半年攀升了6.4個百分點。
一方面，車險綜改導致車險保費收入下滑，加之河南暴雨災害帶來的賠付壓力，使得財險業(yè)務收入增長壓力加大;另一方面，壽險業(yè)務表現(xiàn)疲軟，保費收入已然出現(xiàn)了負增長。
關于股價下跌、財險及壽險業(yè)務收入承壓等投資者關注的問題，《投資時報》研究員發(fā)送溝通提綱至中國人保，但截至發(fā)稿尚未收到回復。
財險保費收入承壓
財產險是中國人保最主要的收入來源，車險則是財險重要板塊之一。
中國人保通過人保財險在境內經營財產險業(yè)務。中國人保2021年半年報顯示，截至2021年6月30日，人保財險汽車續(xù)保率同比上升2.1個百分點，承保數(shù)量同比增長11.1%;家用車承保數(shù)量占比80.6%，同比上升1.3個百分點。
但在“降費、增保、提質”的改革方向下，中國人保的車險收入承受了較大壓力。《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，2021年人保財險機動車輛險手續(xù)費率 7.5%，同比下降7.1個百分點;費用率26.4%，同比下降10.8個百分點;車險保費收入下滑，2021年上半年，人保財險機動車輛險保費收入為1207.55億元，同比下降7.8%。
值得注意的是，人保財險車險賠付率直線上升。2021年上半年機動車輛險賠付率為70.3%，同比上升12.7個百分點，綜合成本率96.7%，同比上升1.9個百分點。
另外，河南暴雨或為中國人保2021年業(yè)績帶來一定影響。據(jù)公開報道，截至8月20日，人保財險接到報案約30萬件。數(shù)量多的主要原因有兩點，一方面源自綜治險的家財險，以每一戶作為報案主體，導致報案數(shù)量多;另一方面是源自車險。這兩項業(yè)務的報案量占比約為99%。據(jù)悉，估損的凈損失為28億元左右，已經賠付22億元。
河南暴雨災害會否影響業(yè)績?據(jù)中國人保副總裁、人保財險總裁于澤在業(yè)績發(fā)布會上介紹，整體上看，河南暴雨災害雖然帶來了一定賠付壓力，但對公司整體經營不會產生大的影響。
壽險保費收入下滑
經歷多年高速增長后，壽險行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)疲態(tài)，中國人保也不例外。
中國人保通過人保壽險經營壽險業(yè)務。《投資時報》研究員注意到，2021年上半年人保壽險保費收入出現(xiàn)下滑，該公司實現(xiàn)原保險保費收入641.33億元，同比下滑4.6%。按險種劃分，壽險、健康險和意外險分別實現(xiàn)原保險保費收入531.55億元、102.84億元和6.94億元，同比分別下滑2.5%、13.4和19.7%。
按渠道劃分，人保壽險通過銀行保險渠道獲取原保險保費收入276.76億元，占比43.2%，同比下滑2.2%;通過個人保險渠道獲取原保險保費收入342.15億元，占比53.4%，同比下滑4.2%;由于人保壽險停售團體補充醫(yī)療類產品，因此通過團體保險渠道獲取的原保險保費收入大幅下滑30.1%至22.41億元，占比3.5%。
針對保費降低問題，人保壽險副總裁王文在業(yè)績發(fā)布會上表示有幾方面原因。
一是行業(yè)各家公司最近幾年都加大了轉型力度，特別是在業(yè)務結構調整方面都有所加強，比如中短存續(xù)期業(yè)務越來越少，躉交業(yè)務越來越減少。重點開始發(fā)展一些期限比較長的期交業(yè)務，客觀上會導致保費規(guī)模的減少。今年上半年，人保壽險躉交業(yè)務同比減少45.8億元，對業(yè)務增速造成影響。不過業(yè)務結構有所優(yōu)化，期交業(yè)務在總體保費當中占比達到77.5%，同比提升6.1%。
二是和代理人隊伍有一定關系。今年上半年壽險行業(yè)共同認識到，代理人隊伍以前大進大出的模式存在一定問題，在這方面需要推進改革，代理人隊伍的質態(tài)也需要進一步提升。因此，對代理人隊伍中一部分產能比較低、能力比較弱的代理人做了一些清理，客觀上也會造成一部分業(yè)務的減少。
三是幾種因素交織疊加。例如，經濟增速方面有所放緩，壽險的業(yè)務模式也需要和消費者當前的需求進行適應。(王今)
