自2月14日再融資新規(guī)實(shí)施以來(lái)，已經(jīng)接近9個(gè)月，與此同時(shí)，再融資分類審核落地也近50天。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至11月12日，上市公司再融資(包括增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股和優(yōu)先股)募資金額合計(jì)9490.19億元。其中，增發(fā)規(guī)模6812.5億元，同比增長(zhǎng)20%。分行業(yè)來(lái)看，在定增市場(chǎng)中，電子元件、生物醫(yī)藥等科技類企業(yè)占比較高。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，再融資規(guī)則經(jīng)過(guò)多輪優(yōu)化，激發(fā)了A股定增市場(chǎng)活力，今年全年再融資規(guī)模或超萬(wàn)億元。隨著注冊(cè)制改革全面推進(jìn)的背景下，再融資審核注冊(cè)效率也在不斷提升，市場(chǎng)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域聚集。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，科技類企業(yè)成為定增主力之一的原因有以下三個(gè)方面：一是科技股處于產(chǎn)業(yè)上行周期，發(fā)展較快，有較多投融資需求，也需要募資來(lái)加快研發(fā)。二是科技股近階段市場(chǎng)走勢(shì)較好，目前是較好的定增周期。三是政策比較支持，監(jiān)管規(guī)則對(duì)科技類企業(yè)定增更為包容。
川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近幾年來(lái)，部分企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，遭遇核心技術(shù)被“卡脖子”。我國(guó)十四五規(guī)劃也強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)”。科技創(chuàng)新的發(fā)展自然離不開(kāi)金融的支持，而定向增發(fā)今年也迎來(lái)規(guī)則優(yōu)化，從而能夠成為上市公司方便、低成本的融資渠道。
值得關(guān)注的是，從發(fā)審委審核的角度來(lái)看，今年增發(fā)項(xiàng)目過(guò)會(huì)率高于去年同期水平。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，年內(nèi)發(fā)審委審核上市公司增發(fā)項(xiàng)目全部獲得過(guò)會(huì)，去年同期過(guò)會(huì)率則為96%。
2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修改后的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》和《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》(統(tǒng)稱為“再融資新規(guī)”)，此次修改顯著放寬了對(duì)主板(中小板)、創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)股票的監(jiān)管要求，具體包括對(duì)認(rèn)購(gòu)者限售期、定向發(fā)行對(duì)象人數(shù)、最高發(fā)行折價(jià)、定價(jià)基準(zhǔn)日認(rèn)定等方面的放松。
9月25日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司再融資分類審核實(shí)施方案(試行)》，在審核主板(中小板)上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)時(shí)，對(duì)新受理的最近連續(xù)兩個(gè)信息披露工作考評(píng)期評(píng)價(jià)結(jié)果為A的上市公司予以快速審核。
何南野表示，再融資規(guī)則優(yōu)化，意味著上市公司可以充分借助資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，滿足落地優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的資金需求，有利于上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展和做大做強(qiáng)。對(duì)資本市場(chǎng)而言，再融資是資本市場(chǎng)功能發(fā)揮的重要抓手，有利于資本市場(chǎng)更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
“再融資規(guī)則進(jìn)行多輪優(yōu)化，給上市公司再融資提供了便利，在融資效率、融資門檻上都為上市公司大開(kāi)方便之門，能夠促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量。”陳靂說(shuō)。
談及對(duì)再融資規(guī)則持續(xù)優(yōu)化的建議，陳靂表示有兩點(diǎn)：一是當(dāng)前在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板推行的小額快速融資，伴隨后續(xù)全面推行注冊(cè)制的逐步實(shí)施，也可以在主板等板塊開(kāi)展;二是針對(duì)科技創(chuàng)新、以及涉及國(guó)家戰(zhàn)略類的企業(yè)，可以單獨(dú)設(shè)定再融資政策，助力科技創(chuàng)新類企業(yè)的發(fā)展。(記者 孟珂)
