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2022年10月28日，中郵證券有限責(zé)任公司發(fā)布研報(bào)，上調(diào)山西汾酒（600809）評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)由“謹(jǐn)慎推薦”調(diào)整為“推薦”。

該研報(bào)摘要表示：

今年除了傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，公司在華東、華中市場(chǎng)呈現(xiàn)出可觀銷售體量、增長(zhǎng)勢(shì)頭繼續(xù)向上，當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入積極消化庫(kù)存階段迎接明年春節(jié)大旺季。我們預(yù)計(jì)公司2022-24年收入預(yù)測(cè)分別為260.65/320.61/400.93億元，對(duì)應(yīng)增速分別為30.51%/23.01%/25.05%，凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為76.55/100.41/131.35億元，對(duì)應(yīng)增速44.06%/31.17%/30.81%。近期白酒板塊短期內(nèi)回調(diào)較多，主要受外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響、未來(lái)白酒消費(fèi)悲觀預(yù)期、外資撤出等因素影響。公司品牌勢(shì)能強(qiáng)、產(chǎn)品矩陣價(jià)格帶布局可攻可守，今年三季度順勢(shì)推出百元光瓶酒-獻(xiàn)禮版玻汾，諸多優(yōu)勢(shì)、潛力市場(chǎng)均衡發(fā)展，確保公司未來(lái)增長(zhǎng)韌性，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)明年27.91倍，進(jìn)入較好的估值布局區(qū)間。我們給予2023年35倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)288.05元，“推薦”評(píng)級(jí)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順（300033）iFinD）

關(guān)鍵詞： 山西汾酒