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金吾財訊 | 中信證券表示，2025年上半年紡服代工板塊在關稅擾動下延續增長趨勢，體現了較強的經營韌性和持續提升的龍頭集中度。上半年代工廠毛利率&凈利率受薪資調漲、產能爬坡等短期負面因素影響，暫時略有承壓，該機構預計隨著相關負面擾動的消退，利潤率有望于年底逐漸改善。該機構預計短期2H25各代工廠凈利潤或仍將暫受關稅擾動的困擾，中長期各龍頭代工廠有望受益新訂單及新產能、關稅擾動的消退和智能制造水平的持續提升，延續逐年穩步成長。該機構判斷紡織制造板塊正在逐漸渡過美國關稅擾動帶來的短期低谷，建議把握回調后的高確定性機會和持續成長的細分龍頭。
